Тогтоол №3471

📄 ХЭРГИЙН ТОВЧ ТАНИЛЦУУЛГА

• Үйл явдал: "У***" ХХК-д Санхүүгийн зохицуулах хорооны улсын байцаагч С.Д*** нь Хөрөнгө оруулалтын сангийн тухай хуулийн 46.1.8-д заасан хориглосон үйл ажиллагаа явуулсан гэх үндэслэлээр Зөрчлийн тухай хуулийн 11.26.3.2-т заасны дагуу 50,000,000 төгрөгөөр торгох шийтгэл оногдуулсан.
• Нэхэмжлэгч: "У***" ХХК нь 2025 оны 08 дугаар сарын 26-ны өдрийн 0135048 дугаар шийтгэлийн хуудсыг хүчингүй болгуулахыг хүссэн. Компанид хөрөнгө оруулалтын сан байхгүй, Санхүүгийн зохицуулах хорооноос сан байгуулах хүсэлтийг шийдвэрлээгүй байхад хориглосон үйл ажиллагаа явуулсан гэж буруутгасан нь хууль бус гэж маргасан.
• Хариуцагч: С.Д*** нь нэхэмжлэлийг эс зөвшөөрч, "У***" ХХК нь хөрөнгө оруулагчдаас татан төвлөрүүлсэн хөрөнгийг өглөг байдлаар бүртгэж, хөрөнгийн өмчлөлийг ялгах боломжгүй байдлыг бий болгосон нь Хөрөнгө оруулалтын сангийн тухай хуулийн 46.1.8-ыг зөрчсөн тул шийтгэл оногдуулсан нь үндэслэлтэй гэж маргасан.

🏛️ АНХАН ШАТ

• Өдөр: 2025-11-10, Дугаар: 128/ШШ2025/0784
• Шийдвэр: Санхүүгийн зохицуулах хорооны ахлах мэргэжилтэн, улсын байцаагч С.Д***ийн 2025 оны 08 дугаар сарын 26-ны өдрийн 0135048 дугаар шийтгэлийн хуудсыг хүчингүй болгосон.
• Үндэслэл: Хөрөнгө оруулалтын сангийн тухай хуулийн зохицуулалтаар хөрөнгө оруулалтын менежментийн компани нь хөрөнгө оруулалтын санг байгуулсны дараа өөрийн хөрөнгө болон сангийн хөрөнгийг тусгаарлан ялгах үүрэгтэй. "У***" ХХК нь хөрөнгө оруулалтын сан байгуулах хүсэлтээ гаргасан боловч Санхүүгийн зохицуулах хороо эцэслэн шийдвэрлээгүй байхад, сан байгуулаагүй компанийг өөрийн хөрөнгийг хөрөнгө оруулалтын сангийн хөрөнгөөс тусгаарлалгүйгээр хөрөнгийн өмчлөлийг ялгах боломжгүй байдлыг үүсгэсэн гэх үндэслэлээр торгох шийтгэл оногдуулсан нь үндэслэлгүй.

🔁 ДАВЖ ЗААЛДАХ ШАТ

• Өдөр: 2025-12-18, Дугаар: 221/МА2025/0800
• Гомдлол гаргагч: Хариуцагч
• Гомдлолын шалтгаан: Анхан шатны шүүхийн шийдвэр нь хуулийг буруу тайлбарлаж хэрэглэсэн.
• Шийдвэр: Анхан шатны шүүхийн шийдвэрийг хүчингүй болгож, нэхэмжлэгчийн гомдлыг бүхэлд нь хэрэгсэхгүй болгосон.
• Үндэслэл: Хуульд хөрөнгө оруулалтын сан байгуулах нь хөрөнгө оруулалтын менежментийн компанийн үндсэн үйл ажиллагаа байхаар зохицуулсан бөгөөд "У***" ХХК нь сан байгуулахгүйгээр бусдаас хөрөнгө татан төвлөрүүлж, хөрөнгийн удирдлагыг хэрэгжүүлсэн нь Хөрөнгө оруулалтын сангийн тухай хуулийн 46.1.8, Зөрчлийн тухай хуулийн 11.26.3.2-т заасан зөрчлийг үйлдсэн нь тогтоогдсон.

⚖️ ХЯНАЛТЫН ШАТ

• Өдөр: 2026-01-26
• Гомдлол гаргагч: Нэхэмжлэгч
• Гомдлолын шалтгаан: Давж заалдах шатны шүүхийн магадлалыг бүхэлд нь эс зөвшөөрч, хууль хэрэглээний зөрүүг арилгах, эрх зүйн шинэ ойлголт, эсхүл хууль хэрэглээг тогтооход зарчмын хувьд нийтлэг ач холбогдолтой гэж үзсэн.
• Шийдвэр: Давж заалдах шатны шүүхийн магадлалыг хүчингүй болгож, анхан шатны шүүхийн шийдвэрийг хэвээр үлдээсэн.

📚 ҮНДЭСЛЭЛ

• Хөрөнгө оруулалтын сангийн тухай хуулийн 46.1.8 дахь заалтын хэрэглээг тогтоох нь зарчмын хувьд ач холбогдолтой.
• "У***" ХХК нь хөрөнгө оруулалтын менежментийн үйл ажиллагаа эрхлэх тусгай зөвшөөрөлтэй боловч хувийн хөрөнгө оруулалтын сан байгуулах хүсэлтийг Санхүүгийн зохицуулах хороо шийдвэрлээгүй байна.
• Хөрөнгө оруулалтын сангийн тухай хуулийн 4.1.1, 4.1.11, 14.1, 44.1-д зааснаар хөрөнгө оруулалтын менежментийн компани болон хөрөнгө оруулалтын сан нь тус тусдаа хуулийн этгээд байж болох бөгөөд хөрөнгө оруулалтын менежментийн компанид хөрөнгө оруулалтын санг заавал байгуулах үүрэг хүлээлгэсэн зохицуулалт байхгүй.
• Хөрөнгө оруулалтын сангийн тухай хуулийн 46.1.8-д заасан "өөрийн хөрөнгийг хөрөнгө оруулалтын сангийн хөрөнгөөс тусгаарлалгүйгээр хөрөнгийн өмчлөлийг ялгах боломжгүй байдлыг үүсгэх" гэсэн хориглосон заалт нь зөвхөн хөрөнгө оруулалтын сан байгуулсан хөрөнгө оруулалтын менежментийн компанид хамаарах бөгөөд сан байгуулаагүй тохиолдолд хэрэглэх боломжгүй.
• Хариуцагч нь "У***" ХХК-ийг хөрөнгө оруулалтын сан байгуулаагүй байхад дээрх хуулийн заалтыг зөрчсөн гэж буруутгасан нь үндэслэлгүй.
• Хариуцагч нь тус компанийг "хөрөнгө оруулалтын сан байгуулах зөвшөөрөл авалгүйгээр бусадтай хөрөнгө оруулалтын гэрээ байгуулж, хөрөнгө удирдах үйл ажиллагаа явуулсан" гэж буруутгаагүй, уг зөрчлийг бүрэн шалгаж тогтоогоогүй байхад давж заалдах шатны шүүх маргаан бүхий актыг зөвтгөсөн нь буруу.
• Хэрэгт авагдсан баримтаар 2024 оны 10 дугаар сарын 07-ны өдрийн "Хөрөнгө итгэмжлэн удирдах гэрээ"-нд заасан мөнгөн хөрөнгө "У***" ХХК-ийн дансанд шилжсэн гэх үйл баримт тогтоогдоогүй.***